股市行情:*ST沈机预亏30亿,曾被央视誉为大国重器,千亿市值仅剩十分之一

北境财经报道 1月31日,*ST沈机(沈阳机床股份公司)发布2019业绩预报,预计2019年度实现净利润-31亿元~-25亿元,亏损同比扩大3-4倍。

不久前,中国通用技术集团完成了对其破产重组,*ST沈机这个曾被央视誉为“大国重器”的一代机床巨头,能否重焕生机?

*ST沈机预亏30亿,曾被央视誉为大国重器,千亿市值仅剩十分之一

*ST沈机2019业绩预告

超过1200家债权人

2019年7月13日,*ST沈机迎来了它的至暗时刻。这家东北前国企上市公司,及其曾经以180亿元营收位居世界第一的母公司沈阳机床(集团),因数百万元欠款无力偿还,收到了辽宁省沈阳市中级人民法院的《通知书》,进入破产重整。

2019年9月26日,*ST沈机公告,沈机集团进入重整程序后,根据《中华人民共和国企业破产法》的有关规定,沈机集团管理人以及*ST沈机已全面启动债权申报。

公告称,截至 2019 年 9 月 24 日下午 5 时整,共有 329 家债权人向沈机集团管理人申报债权,申报金额为人民币 412.27 亿元;共有 1217 家债权人向*ST沈机管理人申报债权,申报金额为人民币 151.06 亿元。

该来的总得来。就在预告2019年业绩同一天,*ST沈机还发布了重大诉讼进展公告。其全资子公司沈阳机床(东莞)智能装备有限公司作为被告,被上海高院判处向原告中电通商融资租赁有限公司支付1亿7百万余元租金。此判决为终审判决。

曾是万众瞩目的共和国长子

2011年,央视出品的专题片《大国重器》这样介绍沈阳机床:在我们国家,哪个企业会领先世界?哪个企业会成为中国装备制造业的标杆?哪个企业会成为中国的骄傲?数控机床龙头沈阳机床,就是其中之一。

沈机机床坐落于东北老工业基地沈阳,是由沈阳第一机床厂、中捷友谊厂、沈阳第三机床厂和辽宁精密仪厂四家联合发起。1996年国企改革,这家东北老牌国企在A股IPO,其主体沈阳第一机床厂则是曾经的共和国长子——1956苏联援建中国“一五计划”156个大型工业项目之一。

20世纪后半叶,计算机技术应用到了机床行业,国产机床落伍了。在大刀阔斧的改革下,沈阳机床穿越了90年代黑暗十年和21世纪初的黄金十年,凭借着国内巨大的工业市场取得了巨大成绩,出货量获得了高速增长,销售额一度达到180亿元,跃居世界第一,股价则一度飙升至千亿元。

这一高光时刻,并没有持续太久。沈阳机床的数控系统悉数进口,核心技术并没有掌握在自己手里。在2012年的芝加哥展会上,沈阳机床的展位被安排在地下室,主办方告知“没有资格出现在大厅”。同年起,沈阳集团开始了连年亏损,数年后,沈阳机床步其后尘。

靠债务豁免度日

潮水退去,方知谁在裸泳。就在央视高调点名后不久,沈机集团就滑落了神坛,一同跌下来的还有沈阳机床。

有个奇特的现象耐人寻味。从年报上看,2012年至2014年,沈阳机床营业利润分别为1280万元、-4272万元、-5064万元,亏损不断加大。但其利润一直为正,分别为3384万元、3435万元、2208万元。

秘密藏在营业外收入里。2012年至2014年,沈机机床营业外收入不断增长,分别为6496万元、1.174亿元、1.213亿元,其中2013年相比于2012年,几乎翻倍。

*ST沈机预亏30亿,曾被央视誉为大国重器,千亿市值仅剩十分之一

沈阳机床(*ST沈机)债务豁免公告

在《会计准则》中,营业外收入其中有一项就是债务豁免。自2010起,沈阳机床公告了12份债务豁免公告,最早的一份是2010年6月,早在登上央视《大国重器》之前。这12次债务豁免加起来,形成营业外收入约4.2亿元,其中债务免除最多的一次在2017年,也是最近的一次,形成盈利1.34亿元。

一家上市公司,主业持续亏损,依靠营业外收入形成盈利,靠债主免除债务度日,并不能持续太久。2015年起,沈阳机床营业利润持续巨额亏损,营业外收入再也无法覆盖,于是就有了2017年、2019年两度被*ST。

央企入局能否回天有术?

作为摘帽概念股,*ST沈机过去一年内已19次涨停。但是*ST沈机真实的经营状况究竟如何呢?

从市值上来看,*ST沈机已从巅峰时刻的千亿元跌到仅剩十分之一。形成鲜明对比的是,根据2019年三季度报表,应收账款达到32.43亿元,存货58.61亿元,预付账款3.076亿元。换句话说,*ST沈机三个季度生产的90亿元左右产品,无法变现。

*ST沈机预亏30亿,曾被央视誉为大国重器,千亿市值仅剩十分之一

*ST沈机2019三季度资产负债表

*ST沈机何以形成巨额应收账款和存货?从2018年应收账款的情况可以一窥端倪。

2019年4月,沈阳机床(*ST沈机)发布由大华会计事务所核算的《控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明》,解释了2018年度资金占用情况,所有预付账款和应收账款均为控股股东沈机集团及其子孙公司,累计金额16.1亿元。这意味着,*ST沈机通过大量关联交易销售产品,而这些产品难以变现,沈阳机床在市场上的销售困境可见一斑。

沈阳机床被视为振兴东北老工业基地的一环,历经一年多运作筹备,1月2日,战略投资人中国通用技术集团完成对*ST沈机重整。

通用技术集团是由国务院 100%控股的央企。通用技术集团的入局将给*ST沈机带来长久的资金支持,此外其100%持有中国机械进出口(集团)有限公司、北京机床研究所有限公司股权,在市场拓展和机床研发上,将给*ST沈机带来机遇。

有数据表明,中国1/4的精密机床来自德国。在德日精密机床占据国内高端市场的情况下,*ST沈机如何突围?未来资金+技术双双加持,能够带领*ST沈机走出困境吗?